2019滴滴快车准入车型长沙滴滴专车要什么车型

月入过万其实也没有特别的绝招,主要是开车服务态度要好,路况要熟,能够熬夜,最为主要的一点是,遇见奇葩乘客你也得将对方供着才行。同时,你要承受身体带来的负荷,比如说开始腰酸背痛了,走路都开始会气喘了。

工资也是自己一步一步逼自己取得的,从最初的五六个小时,到如今的月入过万,每天跑近10个小时。终于月入过万了,其中对于出车的时间也是有了一些门道。一般晚上跑的话会比较好一些,毕竟晚上跑起来没有那么堵,同时也可以接到一些比较大一些的单子。即便有导航但还是会有一些影响的。所以跑滴滴的话,如果路况更熟一些是会有帮助的。

长沙华洋汽车租赁有限公司,是长沙首家以老兵为名头、退伍转业军人为主体,以老兵精神文化为特色的公司。公司是一家专注互联网+“兵”的出行服务平台,宗旨是适应退役军人安置改革新形势,以帮助退役军人就业创业为目的,搭建政府与社会、军队与地方、退役军人与企事业单位的合作桥梁,协助政府部门做好退役军人就业创业工作,是实现退役军人创业就业需求的梦想舞台。

长沙华洋汽车租赁有限公司,是由一批志同道合的退伍转业军人携手创办,专为解决就业的服务公司,将军人刚毅果敢、勇往无前的精神融入到网约车的服务之中。成为长沙首家以老兵为名头、退伍转业军人为主体,以老兵精神文化为特色的服务型公司。

目前,长沙华洋老兵在长沙滴滴车行业拥有良好的行业合作基础和客户数量基础。在过去的两年多时间里,长沙华洋老兵专注在“互联网+交通出行”的专项领域,很快凭借老兵们的努力,赢得不错的市场口碑。

公司一直踏实做事,全公司从上至下的服务理念,用服务感动我们的客户,用真心,诚心对待我们的每一位客户,公司管理者再苦再累,也不能亏待员工。员工处处为司机朋友们着想,把最好的留给司机。正是这种坚持不懈的团队文化,打造了一支又一支的服务铁军,赢得了师傅们的一致认可!本公司司机队伍扩展迅速,成为了行业增速最快的司机队伍。

公司每周安排组织司机进行正规宣讲和培训,以便司机了解接车过程中遇到的各种问题,多方位进行信息分享,为司机提供更全面快捷的服务,加快推进网约车从业资格证的考试,加快推进驾驶员和车辆的合规化进程,进一步保障司机和乘客的安全出行。您加入华洋老兵不再是个人单枪匹马奋战,将是一个团队共同奋战,公司和团队的司机永远都是您坚强的后盾。

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  长沙华洋汽车租赁有限公司,是长沙首家以老兵为名头、退伍转业军人为主体,以老兵精神文化为特色的公司。公司是一家专注互联网+“兵”的出行服务平台,宗旨是适应退役军人安置改革新形势,以帮助退役军人就业创业为目的,搭建政府与社会、军队与地方、退役军人与企事业单位的合作桥梁,协助政府部门做好退役军人就业创业工作,是实现退役军人创业就业需求的梦想舞台。

  华洋老兵汽车租赁公司是湖南第一家由一群志同道合的退伍老兵组成的公司,公司提供滴滴网约车等汽车租赁服务。公司创始人吴四华先生本身就是一位退伍老兵,他表示他建立这家公司的初衷就是希望解决退伍老兵的就业问题。在吴四华先生的带领下,华洋老兵汽车租赁公司越发壮大,公司依靠军事化管理制度,对员工严格约束,确保给顾客提供最安全的乘车保障和最优秀的服务质量。公司凭借其独特优势,赢得了社会各界的一致好评,更是与滴滴公司建立合作关系。

  华洋老兵汽车租赁公司开展以租代购购车业务。以租代购是指客户长租车辆、按月付钱,到达规定时间后,车辆所有权归客户。当今开展以租代购的企业,都是以赚取丰厚经济效益为主,在租费和首付费用上价格极高,让很多人望而止步。

  华洋老兵汽车租赁公司开展“以租代购”是为了实现人人买得起车、个个开上车的社会愿望。目前在长沙,雨花区、开福区、岳麓区、望城区、长沙县、浏阳市、宁乡市、株洲市、湘潭市、邵阳市开了分公司。

  加入华洋老兵就合法?华洋老兵招滴滴合作司机(三天打鱼,两天晒网干:4000-6000元/月;稍微踮起脚尖干,8000-10000元/月;加油干!:1万-15000元/月使出吃奶的力,拼命干16000-24000元/月)按本公司理念跟军事化培训标准服务,已有70%以上司机月收入1万以上,20%收入在7000-9000元,标杆团队司机人均工资14000元/月。时间自由,天天不做事,收入就是零!按老兵的体系标准踏实干事,每月除去油钱还能上万!(品质过硬,服务优良,能打胜仗)

  (数据说话,整个湖南,长沙华洋老兵体系的月收入持续排名第一,司机人均流水平均一万四)

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8月31日晚,京东集团首席执行官刘强东在美国明尼苏达洲被捕,罪名为强暴-既遂,虽然随后被0元保且去哪全回到国内。但一石激起千层浪,国内对刘强东入狱被捕的消息大加评论。针对铺天盖地的媒体报道和网友议论,京东公关更是一度措辞强硬,声称要追究造谣者的责任。然而这根本无法阻挡当日京东股票下跌的颓势,两个交易日合计暴跌16%。

虽然京东最新的声明声称刘强东将继续领导公司,“明尼苏达州事件”并未影响京东的日常运营,对于可能遭遇的集体诉讼,京东将据理力争。但强硬的措辞和刘强东本人的顺利回国并未对事件的发展起到正向引导作用。

刘强东是被人设局坑害,还是真的有犯罪事实,这个自有法律公论。但是作为专业的京东品牌公关,在企业负责人刘强东遭此一劫后,他们都在干些什么呢?从事件的看法声明到整个舆论的发酵过程,他们错失了一个又一个改变现状的机会。

借用成都点石众合负责人张太阳的话讲:“凭借刘强东多年以来培养的互联网气质,以及大众的关注角度,这个事件完全有可能被塑造成一个娱乐新闻。京东的的危机公关做的不够冷静,在负面新闻发生之后只是一味推卸,并没有坦诚的接纳与改变。”

事实也正是如此,基于两国民众对于“性侵”的理解不同,京东的负面效应完全可以更大限度降低。在美国,性侵属于一级犯罪,如果罪名成立将可以面临最高30年的监禁,而在中国,由于法律法规的定义相对不完善,大多是时候仍然是属于舆论判案。一旦涉及舆论,就有可能被引导和梳理。

而在舆论的引导和梳理方面,京东公关又犯错误,在微信、微博和新闻网站出现大范围强制删帖情况,这更加加重了大众对于京东的负面情绪。相比之下,华为虽有水军第一的头衔,在这方面反倒一直做的不错。

刘强东1974年生于江苏宿迁,江苏省最穷的地方,他小时候一连数年三餐只有红薯和玉米。尽管毕业在中国人民大学,他的普通话还是沾上了弄弄的宿迁味儿,他的作风也没有被名校改变,始终带着点闯劲儿和江湖劲儿。

如网易新闻评论所说,中国大多数企业都还年轻,规模虽大离成熟企业还很远,美誉度的建立需要旷日持久的投入,公众好感不能建立在一两个人的形象上,否则坍塌就是顷刻之事。虽然像京东这种规模的企业,如果说会因为类似事件遭受转折性的创伤,应该也不是一件容易的事情,但具体到对每一公关事件成熟的维护和处理,才是一家出色的公司应该具备的表现。

前脚淘汰10%高管365bet游戏平台后脚扩招15万人刘强东到底要干啥?

2月25日晚间,京东集团宣布2019年的新增岗位需求预计将达1.5万人,其中京东物流将新增1万名员工,招聘对象以一线员工及基层管理者为主,零售子集团等板块的招聘方向将主要聚焦于提升用户体验等领域。

此外,新一年,京东物流还将在人工智能算法、IoT、大数据、无人驾驶等方向持续引进行业优秀专家和科技人才,还将面向校园招募高潜质人才,包含优质应届毕业生。

要知道就在一周前举行的集团开年大会上,京东刚刚宣布2019年将末位淘汰10%的副总裁级别以上的高管。截至2018年三季度末,京东集团拥有的全职员工数量超17万人,按照比例,此次被裁掉的副总裁级别以上的高管约为几十到一百人。

末位淘汰是现在很多公司都喜欢采用的一种绩效管理制度,末位淘汰比例一般在5-10%左右。京东这次直接采用了最高比例,且这是京东史上第一次对高级管理者明确淘汰比例,实为罕见。不过也有猎头认为,京东高管工资水平较高,裁掉一个平庸的高管,就能招聘不少普通员工了,这有利于精简人力成本,做好人员优化。

还记得在去年5月,刘强东在出席世界智能大会时对于京东裁员8万人传闻的一番霸气回应,令人感叹“别人家的公司从来没让我们失望过”。

这倒也符合他一贯对员工的态度,众所周知,刘强东对自己的员工非常仗义,拿他们当兄弟看待,给所有一线的快递员全额缴纳五险一金,每年光是给公司全体员工缴纳的保险和公积金就达60亿。

如今仅时隔9个月过去,刘强东就已经对他的兄弟们“下手”好几次了。去年10月,京东被爆已全面停止社招,文件已经发出。一个月后,京东裁员的消息从多方流出,每个团队按比例裁员,淘汰率10%-25%不等。其中“先裁未婚未育女性”、“试用期新人作为裁员备胎”等条件引发争议。

现在又将手伸向了高管团队,刘强东口中所谓的“永远”难道只有短短几个月而已?

彼时,京东末位淘汰10%高管的凌厉动作刚出来时,外界感叹,看来,自去年下半年以来的互联网公司裁员潮又进一步深化了。

不过,现在再结合“扩招”的消息看,京东并不仅是为了抵御寒冬而收缩战线,而是借机“大换血”,淘汰不合格员工、补充新的优秀员工,推进组织改革。

从去年底以来,京东的几次战略调整已经表明,组织改革已经成为京东迫切要完成的头等要务。

去年12月初,京东商城的核心决策层用了4天4夜的时间重新确定了商城的基本经营理念及战略组织规划。

20多天后,京东公布了2018年第二次组织架构调整,涉及商城业务全线。京东商城被划分为前台、中台、后台三部分,新成立了平台运营业务部、拼购业务部,整合生鲜事业部并入7 Fresh;徐雷被推到台前,任轮值CEO,京东内部的三大事业群从向刘强东汇报,改为向徐雷汇报。

这也是京东史上规模最大的一次组织架构调整,一大看点在于,历来的京东“一号人物”刘强东正式退居幕后。

在接下来的年会上,徐雷首次以京东商城CEO的身份发表的讲话措辞却异常严厉,他批评商城当下存在人浮于事的痼疾,并直言,内部在组织能力和行为方式上出了问题。

此外,在最近两次官方的回应中,均提及了一个战略“小集团,大业务”。这个战略在刘强东在2019年的新春贺信中有强调,他称,新的一年,在组织上,京东要在多项业务齐头并进的背景下,推动“小集团,大业务”的转型;在人才上,京东将全力践行“有能者上,有力者为”的人才任用机制。

对于扩张1.5万人,京东还表示,2019年,京东将深化这一战略,把总部将从管理型总部升级为战略型总部,而将运营职能下沉,给予业务板块更多的授权,充分发挥组织活力,让各个业务板块能够更有意愿、更有条件地去自主经营,实现更有质量的增长。

2019年开年,前后两次“一收一放”的人事调整动作,也意味着京东的组织改革“雷厉风行”地启动了。

有意思地是,2019年才过了两个月,京东的新年变化似乎有点多:斥巨资买楼、关闭强东夫妇爱情象征的奶茶店、携最牛女助理张雱连开多家云计算公司…

2019年,新年开工第一天,京东就豪掷27亿元买下了北京翠宫饭店。此番大手笔,吸引了众多目光。

不少业内人士纷纷猜测京东此举的意图,比较主流的是两种猜测,一是,京东想要继续进军餐饮领域,且想要从线上到线下转型。

他们注意到一个细节,翠宫饭店新增的经营范围中,仍存在销售食品服务。加之,最近5年来,京东一直较为关注在餐饮领域的布局,参投了到家美食会、下厨房、因味茶、千味央厨等多家公司。尤其在2018年,京东大力发展自营餐饮业务,开起了7 FRESH,京东X未来餐厅,还高调宣布正式进军餐饮B2B领域。

另外一种猜测是,这是京东进军房地产界的一大动作。刘强东看上了这块“地皮”。翠宫饭店处于中关村的黄金地理位置上,按照北京房价上涨的速度,光是占着这块地皮,每年都有大笔增值收益入账。

再说了,去年大环境不好,新一轮互联网泡沫来袭,大家也都知道,京东危机频出,股价一直跌的难看,在这样的情况下,与其看着股票在资本市场“流血”交易而乏力,不如买块地来的实在,至少稳赚不赔。

尽管这些猜测“成功”引出了京东几位核心高管出来辟谣,“就是想在中关村有个自己的办公楼,方便招募附近地区IT人才,以及办公”。

除了买楼,京东最近还有一件事儿很受关注。已经营业3年的中关村创业大街“JD+智能奶茶馆”关闭了。

这个奶茶店可不简单,它不单是京东在茶饮方面的的布局,更是刘强东和奶茶妹妹爱情的象征,当初这个奶茶店开业时,刘强东还曾亲自带着奶茶妹妹到现场剪彩。

对于奶茶店的关闭,京东明面儿上的回应是,这是根据最新的市场变化做出的调整,JD+智能奶茶馆成立的核心初衷之一,是承担创业孵化器的角色,而如今,随着市场的变化,创业孵化器的形式已经转变。

还有一个变化,这与刘强东身边另外一个厉害的女人有关,就是那个最近超火的刘强东最牛女助理张雱。

这家女助理的最牛之处在于,她深受刘强东信任,刘及京东旗下凡是新开公司,大多数时候,她总是那个“雷打不动”的法人。

2019年以来,刘强东新开了三家公司,法人均为张雱。值得注意地是,这三家均为云计算公司,分别为南京京东云计算有限公司、京东云计算(北京)有限公司、京东鸿云计算(北京)有限公司。

目前的云计算,还主要是第一梯队的“游戏”,BAT去年进行了内部架构调整,都将AI、云计算和产业互联网作为未来战略的重心。在云业务方面,阿里最强,腾讯次之,百度第三。

相较三巨头,京东的云业务起步较晚,2016年才开始奋起直追,但从这两年多来的努力看,显然京东并不想落后。

2019年开年才两个月,京东就已经宣布了好几个大动作了,这个变化的速度甚至比一项互联网技术的迭代速度还要快。这不禁引人猜想,京东到底要干什么?

一位接近京东的人士向投资家网表达看法,过去这一年多来,京东经历了一个“较难”的发展阶段。这些变化,恰是京东基于内外部环境的转变做出的一系列应对措施。

2018年,对刘强东和京东来说,是非常特殊的一年。这一年,刘强东45岁,奶茶妹妹25岁,京东成立20周年。

用徐雷的线年,365bet游戏平台可以说是京东历史上内外部环境变化最剧烈的一年,在经历了十几年的高速增长之后,商城进入到了一个大变局时期,各种不确定的状况突如其来”。

1、电商流量红利殆尽。行业整体平均增速由2013-2015年的50%下降到2018年的30%,电商正式进入存量市场,京东的成交额增速已经连续4年出现放缓。此外,线上线下深度融合正在成为新时代零售行业变革的重要趋势,线上可“称王”、线下不太行的京东意识到这一点后,只得加快从线上转向线、半路杀出了个“程咬金”,京东遇上了强劲对手-拼多多。这个在一二线城市的白领看来“土气”浓厚的社交电商仅用了3年多,就把自己干到了上市,而且快赶上了京东20年的积累。截止发稿前,京东的市值378.91亿,拼多多的市值为333.89亿,两者仅相差45亿,此外,2017年下半年,拼多多订单量超过了京东,一年后,拼多多活跃用户逼近京东。在京东一直引以为豪的四五线城市市场,拼多多几乎是没有费太大力气就渗透了进去。

2019年,对于京东来说,至暗时刻已经过去,总不会更差了,接下来,它能否顺利转型、实现涅盘重生,就只有交给时间去检验了。

京东X事业部是干啥的?这回刘强东思路竟与马云惊人一致

日前,京东X事业部突然在网上火了起来,这个带有一点点“神秘”色彩的名字给了人很大的想象空间,实际上它的前身是京东物流实验室,据传目前掌握着京东的三项无人技术产品:无人仓、无人机以及无人车。

这三项技术无疑不是与物流相关的,可见X事业部的成立仍是为了巩固京东的核心竞争力——物流,可以说刘强东对京东自身的优势十分了解,并且他也希望京东在物流上能持续地进化。

值得注意的是,马云在不久前也发表过相关的言论,“一天10亿包裹数量,不会超过八年,估计在六、七年左右就能实现”。马云表示,快递公司必须把钱用到技术、人才方面去,实现智慧物流转型升级。

不难看出,刘强东的做法实际上正与马云的观点不谋而合。只是,马云说快递业还应该“联合作战”,刘强东对这个说法恐怕就难以认同了。

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四大因素导致货币基金收益下行

最近几个月,余额宝、零钱宝等宝宝类货币基金的收益在持续下降,最直观的感受是每万元资金的每日收益已经降至1元以下。宝宝类货币基金收益率为何会持续下降?何时能够触底反弹?或许是每个普通投资者心中的疑问。

首先来看一下货币基金收益率和基金规模的趋势。本轮货币基金收益率是从3月下旬开始震荡下行的,7月份开始加速下滑。其中,规模最大的余额宝货币基金(天弘基金管理)7日年化收益率从6月末的3.74%下行54BP至8月底的3.2%,苏宁金融零钱宝(广发基金管理)同期从4.29%下行至3.38%,微信理财通(华夏基金管理)收益率从4.63%下行至3.09%。

在收益率快速下行的同时,货币基金份额却逆势上涨。6月份货币基金份额为7.71万亿份,8月末则达到8.54万亿份。历史经验显示,货币基金收益率快速下行,可能会导致货币基金规模增长放缓,典型如2016年9月份货币基金收益率曾一度持续下探至2.3%,而当年货币基金份额一度萎缩了4000亿份。可见,当前的货币基金收益率下滑与货币基金规模上涨的趋势不符合历史规律。

第一,央行货币政策微调为保持“流动性合理充裕”。央行货币政策微调的表述,最早出现在6月27日央行货币政策委员会2018年第二季度例会上,此次例会将5月11日发布的《2018年第一季度中国货币政策执行报告》“保持流动性合理稳定”转变为“保持流动性合理充裕”,此后经历了全面降准、定向降准、MLF大规模净投放等举措,在此背景下,此前持续低迷的M2在7月份实现了大逆转,同比增速从6月末8.0%的历史地位上升到8.5%,人民币贷款余额也出现了逆势反弹。

第二,资金市场利率整体快速回落。货币政策微调对货币基金收益率的影响,还需要通过资金市场利率来传导,特别是资金市场短期利率对于货币基金的影响更大,这是因为货币基金主要投资于期限在一年以内的债券、存单和银行存款等流动性好的资产。一般而言,当货币宽松时,资金市场利率下行,货币基金投资的债券、存单等收益率也跟随下行,反之则相反。数据也显示,货币基金的投资收益率与3月期Shibor利率走势虽然有一定的滞后期,但二者的变化趋势几乎完全一致。货币政策的微调,引导了3月期Shibor利率和货币基金收益同步大幅回落。

第三,股市暴跌导致避险资金大量流入货币基金。自宝宝类货币基金产品诞生以来,它不仅成为老百姓603883股吧)触手可及的投资渠道,还是许多投资者流动性管理的工具。而今年货币基金收益率快速下滑,但基金份额却逆势扩张,与股市低迷有一定的关联。从历史数据看,2015年6月股灾爆发后,货币基金份额从2.47万亿份增长至当年末的4.57万亿份,短短半年内接近翻一番。同样,今年以来,我国股票市场持续低迷,至8月末沪深300指数距年初高点累计跌幅已达24%(参见下图)。也正是在此期间,货币基金规模持续快速攀升,从年初的7.1万亿份到8月末的8.54万亿份,增幅达20%。

第四,货币基金与短期理财基金、P2P投资的替代效应。短期理财基金是上半年销售最火热的基金品种之一,整体规模超过7000亿元,然而按照“资管新规”要求,采取摊余成本法估值的短期理财基金一直存有整改的压力,果不其然,7月初监管部门发布《关于规范理财债券基金业务的通知》,要求短期理财基金按债券型基金规则进行规范,调整投资范围和投资比例至“80%以上资产投资于债券”,整改期间存量只减不增。这一监管新形势,使得大量短期理财基金的到期资金流入到货币基金。再来看P2P与货币基金之间的替代效应。在余额宝、零钱宝、P2P等各类互联网金融产品快速发展的早期(2014年-2015年),货币基金规模和P2P实现了同步快速增长,不存在相互替代关系,它们都是对银行存款腾挪的结果。然而,2016年以来,货币基金、P2P产品成为许多老百姓重要的理财渠道,二者此消彼长的替代关系日益凸显,例如2016年货币基金规模停止增长,P2P成交额则快速增长。同样,今年以来,在P2P暴雷潮影响下,P2P成交额持续萎缩(参见下图),资金流出并进入货币基金的趋势十分明显。

货币基金收益率是否会进一步下行?在笔者看来,从当前货币环境、内外经济形势来看,货币基金收益率持续下滑、达到前期低点2.5%左右的可能性较低,这主要有以下三个方面原因:

首先是货币政策偏松的趋势正在得到矫正。8月下旬以来,央行连续多日暂停逆回购的现象并不鲜见,反映到公开市场操作中,央行坚持不搞“大水漫灌”、对前期偏松货币政策进行矫正的倾向较为明显,货币净回笼时间多于货币净投放。此外,9月份美联储再加息、人民币贬值预期和当前国内的通胀压力都将对偏宽松货币政策形成掣肘。在此背景下,货币基金收益率持续下行的基础条件也将不复存在。

其次,地方政府债券供给扩张或将加大短期流动性压力。7月份-8月份地方政府债券发行规模1.64万亿元,两个月发行总额超过上半年总额。地方政府债券发行规模的大扩张,加大了短期流动性压力。

最后,A股和P2P资金净流出的趋势有望得到缓解。当前,A股市场正在筑底,上证综指在2700点上下拉锯震荡的可能性较大,资金大规模净流出的趋势正在缓解。另外,P2P暴雷潮也在渐渐平息——7月中旬,监管部门发布108条网贷备案验收细则、引入资产管理公司(AMC)协助化解网贷风险等政策,将逐渐稳定当前P2P的信心危机。由此,前期大量进入货币基金短期避险资金将逐渐减少,甚至会重新回到资本市场和P2P市场。

海外货币基金发展历史及对我们的启示

货币市场基金(Money Market Fund, MMF),是指专门以货币市场为投资领域和对象的一种投资基金。在美国,其投资工具主要包括银行存款、回购协议、票据,以及一些剩余期限在1年之内的债券。美国货币市场基金被喻为美国共同基金发展历史上最大的创新。

1970年代,当时最大养老基金“教师年金保险公司”现金管理部主管的鲁斯·本特和搭档亨利·布朗,提出了在保持高流动性条件下“让小额投资者享有大企业才能获得的回报率”的念头。

1971年底美国储蓄基金公司成立,并于1972年初购买了30万美元的高利率定期储蓄,同时以1000美元为单位出售给小额投资者,历史上第一只货币市场基金诞生。

美国第一只真正具有“类现金”功能的货币基金是1974年5月31日,美国富达集团推出的“富达日收益信托”实施T+0交易,收益日日结转,并可签发支票。该基金推出仅7个月规模就超过了5亿美元,占到当时零售型货币基金资产的1/4。可见当时这一产品受到了投资者的热烈欢迎。

由于当时美国尚未推行利率市场化改革,其大多数州禁止银行对支票存款账户支付利息,美联储通过Q条款对储蓄存款和定期存款利率规定了5.25%和5.5%的上限。

因此,这一产品的推出,其实是给了中小投资者随时享受随市场波动收益更高的浮动利率的机会,过去因为最低交易额门槛的限制,只有投资机构和大投资者才能进入这一市场,这一普惠理财方式受到了市场广泛的认可,规模迅速发展。

货币市场基金创新推动了美国经纪商现金管理业务,美林的“让人们的财产货币化”通过货币基金现金管理账户得以实现。过去经纪商的保证金并不多,现金业务受阻。过去没有人把证券视为现金储备,当货币基金业务兴起时,客户证券账户股票分红和债券利息或者其他松动的资金在每周一进入货币基金账户,当用支票和visa在现金账户进行提款或者消费时,先提取账户现金,然后才是账户货币基金赎回,之后为了贷款才动用证券投资组合或者抵押证券。

在美国投资者投资货币市场基金后,不仅可以获得货币市场工具组合的收益,也可据以签发支票,相当灵活,流动性较大。所以,持有货币市场基金,既具有活期储蓄的方便性,又有活期储蓄不可比拟的收益。因此货币市场利率高过银行存款利率的差额越大,货币基金的规模扩张也越大。

20世纪70年代末80年代初,美国开始推行利率市场化改革,货币基金迎来爆发式发展。20世纪70年代末,由于连续几年的通货膨胀导致市场利率剧增,货币市场工具如国库券和商业票据的收益率超过了10%,但存款所却仍然受利率上限的限制。于是出现储蓄存款不断转化为向货币市场基金的现象。

货币市场基金总规模从1977年的不足40亿美元急增到1982年的2400亿美元,并在总资产上首次超过了股票和债券共同基金。1987年美国股市大崩溃,再次导致大量资金流入货币市场基金,其资产总额突破3000亿美元。之后1991年达到5000亿美元(储蓄存款9392亿美元),1996年,达到7500亿美元,1997年首次突破1万亿美元(同期储蓄存款1.5万亿美元),2001年达2.29万亿美元,第一次超越储蓄存款总规模,在共同基金总资产中始终占比超过25%,投资者账户达到4720万个,占共同基金总账户的一半。

从2002年随着美国股票市场从互联网经济泡沫破裂开始逐渐恢复,美联储利率不断调理联邦基准利率,人们开始增加股票等风险投资,货币市场基金资金开始时有起伏。虽然这一时期对股票、房地产等高收益资产的配置开始增加,但货币市场基金的规模仍然保持稳定的增长,到2008年金融危机前发展至到3.5万亿美元(当时储蓄存款只有1.68万亿美元)。

2008年9月15日雷曼兄弟申请破产保护是货币基金危机的导火索。当时资产规模达620亿美元的Reserve Primary Fund(储备基金公司旗下基金)由于重仓持有雷曼兄弟的商业票据而出现了大量的损失。9月16日,Reserve PrimaryFund净值跌破1美元至97美分。最终,储备基金公司不得不向美国证监会(SEC)求援,并以97美分的价格清盘。ReservePrimary Fund的清盘进而引发了疯狂的资金赎回潮,而依旧留守在货币基金市场的投资者也纷纷从非政府型转向政府型(前者多投向金融机构证券和商业票据,后者多投向政府类债券)。

同时,银行业机构在不良贷款压力和高杠杆率下现金不足,无法满足市场上商业票据的抛售要求。需求过低导致美国庞大的商业票据市场陷入停滞,短期融资市场几近瘫痪。

为了保护货币基金投资者的利益、防止集中赎回、稳定非金融企业短期融资市场,财政部亦出台临时担保计划(Temporary Guarantee Program),对加入该计划的货币基金,能够在其跌破净值后给予一定的补偿。

正如世界经济一直没有摆脱次贷危机及后续余震的困扰,投资者对货币基金的信心也始终没有走出阴霾,但是这并不妨碍美国货币基金的健康发展,尤其是SEC先后两轮的改革,强化了货币基金的流动性管理,尽管在一定程度上压低了货币基金的收益率,但使其回归为有效的现金管理工具。随后货币基金市场开始恢复,2015年末其市场规模增长至近3万亿美元。

历史上,美国货币市场基金受“2a-7规则”(Rule 2a-7)的监管,致力于维持稳定的基金净值并提供良好的流动性。货币市场基金备受争议的一个做法,是其维持净值在1美元以上的会计处理手法。1983年,SEC允许货币市场基金放弃“按市值计价”的会计方法,把资产净值固定为每份基金1美元。

与其他基金按照市价计算净值不同,货币市场基金根据到期时的预期收益计算其净值,这就使得这类基金很容易将净值做成1美元以上,除非某项投资出现偿付违约。保持净值在1美元以上对于吸引投资人至关重要,它最大程度地维持了货币基金投资人的稳定,但一旦出现风险,投资人也会更加惊慌地逃离这一被认为是最安全的投资品种。

但实际上,在美国货币市场基金实行固定的计价后,仅出现过两次净值低于1美元的事件。一次发生在1994年,其影响力相对较小,另一次就是2008年。

针对货币基金在金融危机中遭遇的高赎回压力和低变现能力,SEC于2010年1月对原有的货币基金管理条例——《1940年投资公司法》项下的《Rule 2a-7》进行修正,着重提高了对货币基金的流动性要求,例如缩短投资组合的平均期限、减少次级证券的投资比例、新增对每日和每周的流动性要求等,以达到降低长期债券和高风险证券投资比例的目的。

比如规定基金必须把10%资产投资于国债以应对每天的赎回需求,把20%的资产投资于1周内到期的证券;同时禁止投资剩余存续期超过120天的资产和剩余存续期超过45日的次级债券,以达到降低长期债券投资比例的目的。此外,修正案还要求基金公司加强信息披露的内容和频率,引导投资者做出理性的决策。

美国证券交易委员会2014年7月又通过一项新规,要求面向机构投资者的优质货币市场基金采用浮动资产净值,不再维持每单位1美元的固定价格,以避免出现大规模赎回现象并引发金融市场动荡。

由于中国的金融市场还不如美国成熟,短期金融资产的流动性和丰富度相对而言不足,中国货币市场基金的投资结构目前仍以银行存款为主。但随着中国国债包括政策债、优质企业债、大额存单CD等短期融资工具不断的丰富和发展,未来中国货币市场基金的投资标的和结构也会在保证充足流动性的情况下不断优化。

美国货币基金的本质,是通过市场绕开银行进行投融资(所谓金融脱媒)的金融工具。货币基金的投放对象被美国法律限定为最安全级别、短期(平均期限不超过60天)的政府债、金融债、银行借债和公司债等。由于是为政府和最优质的金融机构和企业提供短期流动性,这个目的与银行的更广泛的放贷对象有所区别,所以无需准备金。其本质是发展资本市场直接融资的能力,取代银行最优质的短期贷款。

这样的投资组合一方面保证了货币基金共同市场投资低风险、高流动性。比如其投资的美国国债、大额存单CD,商业企业账户,它们由美国证券交易委员会监管,是基础工具投资,非常安全。另一方面保证了货币市场基金比银行存款有更高的收益率,即使2010年以来目前美国利率如此低,储蓄货币市场利率几乎为零,而货币市场基金平均收益为0.01%,仍然体现了其高过存款。

同时,货币市场基金的存在使得美国的高信用主体债务融资得到了良好的流动性支撑,为美国直接融资的快速发展及利率机制的灵活传导起了非常重要的作用。

虽然货币基金的出现冲击了美国银行业活期储蓄业务,但之后银行业也通过推动监管让其准许设立货币基金账户以灵活的调整应对。存款受到冲击,贷款业务也受到影响,美国银行业开始为投资自由化努力,之后打破了分业限制,可以说货币基金是银行业变革的重要推动者。银行业也在不断适应和调整顺应金融自由化的大趋势,最终的结果是实现金融资源的优化配置,促进经济发展。

从国外对货币市场基金监管的经验来看,欧美各国均未对货币市场基金征收准备金。

2012年底,美国金融稳定监督委员会(FSOC)曾提出三个加强货币市场基金监管的方案:

然而,SEC在2013年中提出的改革方案中认为后两者对货币市场基金而言成本过高而没有采用,替代提出了两个较为温和的方案供选择:

●在一定条件下向货币市场基金征收流动性管理费用(liquidity fee)并允许基金暂停赎回 。

可以看出,SEC在防范系统性风险和维护行业稳定发展中选取了折中的道路。稍晚于美国,欧盟于2013年提出向所有货币市场基金3%准备金的提案(欧盟对银行的准备金率仅为2%),引来了行业的强烈反对,反对声音指出这一举措将完全抹杀货币市场基金本已很低的边际收益。关于这一政策方案的投票于近日被搁置,向货币市场基金提取准备金的尝试在欧洲也宣告停滞。

其实货币市场基金是直接融资非间接融资,是投资者的钱,而非存款机构的钱。如果对货币基金直接提取存款准备金,存在较大的不合理性。主要原因如下:

一是部分银行协议存款是同业存款并非一般存款,同业存款本身只是一个银行用于流动性调节的手段,同业存款不可用于放贷只用于调节头寸,若等同于银行一般性存款缴纳20%的存款准备金,将增加金融机构营运成本。

存款准备金存在的目的之一是央行可以通过调节存款准备金率对货币供应量进行调控,从而达到货币政策的目的。然而货币市场基金的同业存款主要是为了满足银行的流动性管理需要,而非主要用于发放贷款,对货币乘数的贡献有限。商业银行一般性存款和同业存款业务模式上存在本质差别,二者存款派生能力也不同。因此如果对货币基金征收存款准备金会直接抬高金融体系内的资金传导成本。

二是货币基金投资者不享受联邦储蓄存款保险机构的保险,而商业银行的存款则享受这种保险,因而其风险要高于商业银行,但也因此减少管理成本。

三是货币基金毕竟不是存款货币吸收机构,只是通过发行基金凭证单位来吸收投资,每天对基金凭证的余额予以清算,然后定期向投资者的账户里贷记利息或投资收益,计取收益一般在是在月末。由于这种定期清算和计取收益的会计处理,就使得投资者的账户中随着计入收益的增加而拥有的基金凭证量也在增加。

货币基金收益暴跌规模大涨 不少基金公司“闭门谢客”

的7日年化收益率已经跌至3.222%,相比8月初的3.555%,降幅为9.37%。以天弘余额宝为例,其7日年化则降至3.182%,创下近20个月的新低。不过货币基金收益下降的同时,由于避险资金的涌入,规模不降反增,7月猛增9282亿元,使得货币基金的规模高达8.64万亿元,创下历史新高。规模快速增长,为了防止收益被摊薄,不少货币基金甚至不得不“闭门谢客”。

货币环境宽松,货币基金的收益持续下降。市场最大货币基金——余额宝目前的最新7日年化收益率已经击破3.19%,达到3.182%,万份年化收益则降至0.8506,也就是存1万元,一天的收益仅0.85元左右,创近20个月新低。

余额宝目前共有9只货币基金,除了上述天弘余额宝货币之外,其余8只产品的收益也不同程度出现下降。

除了余额宝系列外,货币基金的整体收益也普遍下降。目前,7日年化收益率超过4%的货币基金仅有74只(A、B类分开计算),占比不足1/10,货币基金平均收益率降至3.222%,而8月初则为3.555%。

申万宏源分析师孟祥娟表示,现阶段货币政策整体较为宽松,流动性宽裕,导致利率不断下跌,从而货币基金的收益不断下行。未来,货基收益率将延续下行。

“货币基金对于流动性的反映非常敏感,目前Shibor利率呈现连续下降的趋势,国债逆回购也是逐步走低,连中长期的GC182都突破3%,降至2.8%,显然市场‘不差钱’,从而导致货币基金的收益出现下降。从目前来看,收益率继续走低是是大概率事件,可能月末季末会有脉冲式反弹,但总体来看,重心会不断下移。”华南一家基金公司的基金经理表示。

数据显示,上周(8月24日-8月30日)银行理财产品发行量共2140款,平均预期年化收益率为4.64%。此外本周三有568只银行理财产品在售,平均收益为4.6%,高出货币基金1个百分点还多。

中国基金业协会9月3日晚间发布的7月份公募基金规模数据显示,截至7月底,各类管理人管理的公募基金总规模达到13.83万亿元,环比增加1.14万亿元。其中货币基金是整体规模增长的最大推手,单月猛增9282亿元,贡献了7月份公募增量规模的82%。

截至7月底,300多只货币基金净值规模达到8.64万亿元,环比增幅达12.03%,而货基8.64万亿元的规模也创出了新高。货币基金规模大跃升,推动其占公募基金总规模的比例再度攀升。截至7月底,货基占公募的比例达到62.48%。

针对货币基金再度猛增的情况,有业内人士认为,主要是股市出现明显的调整,市场的避险情绪不断上升,不少资金从二级市场撤出转投更为稳健和安全的货币基金。此外,越来越多货基对接余额宝和理财通等互联网渠道引流,也在短期内推升了货基规模。

上半年,公募基金整体盈利215亿元,其中货币基金居功至伟,为投资者赚得1625亿元利润。若剔除货币基金,上半年公募基金合计则亏损1531亿元。货币基金成为最赚钱的基金品种。

规模快速膨胀,不少货币基金甚至不得不“谢客”。比如嘉实现金添利货币基金自8月24日起调整投资限额,单个开放日每个基金账户的累计申购金额不得超过200万元。

鹏华增值宝货币基金也要求单日单个基金账户累计的申购、转换转入、定期定额投资金额限额设置为人民币 5 万元。

货币基金限制大额申购出于两个原因:一是在货币市场收益率下降的情况下,套利资金过快涌入会摊薄货币基金收益;更为重要的是要避免货币基金规模过快增长突破基金公司风险准备金200倍上限。

“我们8月份也限购了,大量的资金集中涌入,摊薄了原有客户的收益,从保护原有客户的角度考虑,我们每天单个账户的限额是100万。其实从管理公司的角度来看,我们也不希望规模在短时间内暴涨暴跌,一是会规模的剧烈变动,会影响基金经理的操作;二则是一旦大规模赎回可能引起流动性的风险。这对基金公司来说其实得不偿失。”北京一家基金公司市场部负责人表示。

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余额宝收益率跌穿25%逼近历史最低:货币基金失宠了没?这么“鸡肋”谁还在买? 愉见财经【伴读】

“愉见财经”交流圈里的朋友感叹,余额宝的存在已经“鸡肋”。从此前每日限制购入总额需要早起“抢”份额,现在跌得大伙都没兴趣买,中间只隔了几个月时间。

回顾余额宝的历史,可谓互联网金融时代首屈一指的“现象级产品”。2013年5月29日起,支付宝开始对接天弘增利宝货币基金,开启了“宝宝类”理财产品时代。

现在回想,那真是开启了我们认知空间的一款划时代产品。除了T+0的活期的钱还能有这么不错的利率外,有一点很多朋友没有细嚼,那就是余额宝其实打通了证券账户和消费账户啊(投资项和经常项)。比如你想买个爱马仕,不能当场刷你的股票账户,说“来,抛掉一手茅台600519股吧),来个包”吧?但你在天猫买东西,就真的刷了你的余额宝这个货币基金了呀?

还记得运作伊始,余额宝的收益率在3%左右;随后一段时间,收益率稳步上升,2013年末2014年初时,收益率一度高达6%以上;2014年1月2日,7日年化收益率最高达6.7630%,一时间众多投资者争相购买,当时我在媒体写稿老用“存款搬家”这词儿,银行招架不住啊。余额宝规模也巨额增长;随后较长一段时间,收益率维持在4%左右。

不过,2016年9月,余额宝的收益率曾一路下探至2.3%左右;如今余额宝的收益水平,也越发逼近历史低位。

其实不仅余额宝,近期其它货币基金的收益率也是连连下跌,在当前的市场背景下,货币基金作为公募中的战斗机,难道是要失宠了?

数据为证。“愉见财经”查阅WIND发现,2018年三季度货币基金规模(净值)增加4851亿元至8.92万亿元,占全部基金比重继续攀升,高达67.46%。

中金固收最近的报告指出,三季度权益市场继续下探,市场风险偏好下移,带动资金流向风险低的货基和债基。两只场内货币基金华宝现金添益和银华交易货币三季度增长规模最大,远超余额宝旗下所有货币基金规模增长总和(几乎为其两倍),两者合计贡献了约600亿的增量。

再说回余额宝吧,除了最早接入余额宝的天弘基金,为了满足合规要求,目前接入余额宝的货币基金已达13只,多为今年5-10月份接入余额宝的。这些货币基金规模的增长主要得益于天弘余额宝规模的分流,天弘余额宝本身规模三季度净减少1308亿元,但要是看余额宝接入的所有基金,三季度净值总规模还是增加了324亿元,虽然风头的确是不及当年。

三季度货币基金收益率下行是行业整体表现。中金报告指出,三季度货基平均收益率再度下行57bp,均值降至3.3%。

从收益率变动分布上看,仅有1%的货基实现了收益率的增长,28%的货基实现了高于3.6%的收益率,约有24%的货基其当前收益率已低于3%。货币市场利率大幅回调推动货基收益率进一步走低。债基、短期理财及其他产品继续对传统型货基造成一定分流。

愉记身边最好的观察对象,就是我妈。我妈这种价格敏感的上海老太太,一见货基不划算了,就立刻用脚投票,把钱搬去了略有可替代性的短期银行理财。货币利率走低,谁还在加仓,愉记带着好奇的心继续扒数据发现:三季度货币基金规模的大幅增长,主要是得益于机构投资者的青睐。

中金报告显示,分费率统计的货币基金规模净增来看,中低费率产品净增规模大幅上升,高费率产品净增规模较上季度大幅下降,中低费率产品净申购的大幅增加表明机构净申购大幅回暖,而高费率产品净申购规模大幅下降表明散户净申购意愿大幅走弱。